中國為抑制過熱的景氣，自去年九月起實施多項的貨幣緊縮政策，代表著銀根寬鬆的時代已經結束。

首先是中國人民銀行於去年九月將存款準備率由6%調升一個百分點至7%；其次是今年三月廿四日宣布，自四月廿五日起實施差別存款準備金制度，資本適足率在一定水準之下的金融機構，存款準備率將提高0.5%達7.5%。

再者是公開市場貨幣數量的操作。中國人民銀行最近連續發行八次短期央行票據，每次是人民幣六百億元，總額達人民幣三千零五十億元，金額之大為一九九○年以來之首見。但是，由於發行利率過低，無法有效吸引資金，造成實際售出只有五至六成，因此資金面依舊寬鬆，並未達到有效抑制人民幣供給額的目的，換言之，景氣過熱及通貨膨脹的現象依舊是未獲徹底解決。

在公開市場操作成效不彰之後，中國人民銀行再度從調高資金價格著手，其於四月十一日宣布，同樣是從開始實施差別存款準備率之日（即四月廿五日）起，再度提高存款準備率0.5%，由現行的7%調高至7.5%，而資本適足率在一定水準之下的金融機構，將要執行8%的存款準備率。根據中國人民銀行表示，二○○四年以來經濟體系仍然存在投資需求進一步膨脹、貨幣信用創造成長偏快、通貨膨脹壓力加大等問題，因此，中國過去銀根寬鬆的貨幣政策已經過去，緊縮政策應是相當明確。