降低利率過去被當作刺激景氣的工具。近年來，利率一再調降，低利率已是國際現象。台灣目前活期存款年利率僅0.8%，活期儲蓄存款約1.5%，定存只略高於2%。這還不是世界最低的，日本已經處在零利率的時代了。


借貸風水輪流轉

過去是窮人向富人借錢，現在富人向窮人借錢。窮人向富人借錢，這好像理所當然，因為只有富人有錢借給別人；過去也確實是這樣的。現在，除了真正很窮的以外，一般人都有存款，而向銀行借錢的，是越富有的（例如大企業主），借錢越多。因此，結算之下，富人欠銀行的，比他在銀行的存款還多；窮人則反是。銀行是金融中介機構，把中介的面紗揭開，原來是窮人借錢給富人。

不過，怎麼樣都對窮人不利。過去利息高，窮人向富人借的是高利貸。農人在歹年冬借了幾百斤稻穀，利息滾利息，不多久常常要賣田來還債。現在窮人翻身了，由欠債人變成債主，但翻出來的是低利率。


利率高低誰決定

利率是資金借貸的價格。在市場上，價格高低決定於市場供需。過去利率高，因為資金短絀；現在資金供過於求，利息自然就低了。

有一個經濟模型，推論出長期定態均衡（每人的生產力都固定）時，利率約等於人口增加率。直覺的認識是這樣，利息是時間的代價，也就是資金從這一期到下一期的增值。為什麼下一期的價值較高？如果每人生產力相等，就只有人口增加，才會生產更多的東西。所以人口增率與利率約略相等。這雖有前提假設，但觀之先進國家的利率較低，其人口已開始下降。台灣的生育率早已低於人口更替水準，人口終究要下降的。低利率恐怕是必然的。


利息生活不可靠

利率降低直接威脅到退休老人的生活，也使許多基金經營困難。領一次退休金的人，過去靠利息就可以生活，老本維持住，心裡很踏實。現在利息不夠生活了，必須動用老本，一旦老本吃光，怎麼活下去？又，基金多以孳息辦理各項業務，利率降低，孳息有限，業務也推動不了了。

靠利息生活發生困難，怎麼辦呢？看來是沒什麼辦法。本來人生有起有落，誰也不能保證什麼。大趨勢改變，個人難以抗衡，就像土石流來了，鋼筋水泥的房子照樣沖垮。


靠自己養兒防老

有人會想，由政府發給老人年金吧！這是一個解決辦法。但是，老人年金的錢哪來的？還不是要靠這一代人生產、納稅。其實不管自己儲蓄、養兒防老、還是政府的老人年金，都是這一代養上一代。因為，沒有這一代年輕人的生產，沒東西可買，老人的儲蓄有啥用？

人本來是養兒防老。兒女反哺父母之餘，再「老吾老以及人之老」，讓「鰥寡孤獨廢疾者皆有所養」，這是大同社會。但是，靠政府的老人福利就不同了，因為既然有政府來養，就更不需要自己生兒育女。結果，生育率再降低，最後老人由誰來養？