今年以來美日等國多次降息，我國也隨之調降。投資大眾認為把錢放在銀行划不來，但是投資股票風險仍大，由於資金缺乏出路，所以蜂擁投入債券基金。債券基金獲利優於定存，且可享有免稅，因而受到法人和投資人的歡迎，使債券基金廣受青睞，並達到空前的高水位，迄今已突破1.3兆的規模。


債券型基金也有風險

債券型基金的投資標的主要是銀行定存、政府債券、公司債或票券。就操作方式而言，可分為積極型（以從事債券買賣斷為主）、穩健型（以投資於固定收入之標的為主）。積極型債券基金，是依市場情況，機動調整公債部位，因而易受市場利率變動的影響，產生超額報酬或損失，淨值也隨之起伏；至於穩健型債券基金，主要收益來自銀行定存、公司債及附買回債券等，其所產生的利息收入及報酬相對穩定。

雖然到目前為止，債券型基金仍為法人和一般投資人搶進的對象，但並非全無風險。以國外債券型基金而言，表現並不理想，十大檔國內核備的全球債券型基金，今年大多數呈現虧損狀況。國內債券型基金九成以上屬一般債券型基金，至於投資人新近熱中的買賣斷債券型基金，由於其投資標的多屬價格波動劇烈的公債或可轉債，流動性風險相當高。


當前可考慮股票型基金

最近在資金行情的帶動下，美股和台股都有不錯的表現。鑑於債券價格迭創新高，投資風險加大，與其投入大筆資金在債券型基金，不如轉而買入目前相對低檔的股票型基金。換句話說，目前是考慮加碼股票型基金的時機，而防禦性的債券型基金可適度減碼。一般認為，目前進場加碼股市的風險相對降低，可利用定期定額投資基金方式，採分批進場的策略，攤平投資成本。這種佈局策略可以平穩渡過景氣低谷時期金融市場的震盪，而在景氣逐步復甦、股市回升之際，可使投資的資產隨景氣加溫而成長。

行政院勞委會法規會在11月25日通過〈勞保基金管理及運用辦法部份條文修正草案〉，未來將可投資股票型基金或債券型基金，對股市又增加不少動能。當然，債券型基金主要目的在保值，而股票型基金則重在長線投資。