中國大陸的人民銀行行長最近指出，中國四家國有獨資商業銀行不良貸款為1.8兆元人民幣，占貸款總額26.6%。由於這四家國有獨資商業銀行的貸款，絕大部分是貸給該國的國有企業，所以引申出來的問題是：中國的國有企業償債能力為何這麼低？


國企償債能力甚低

在改革開放以前，中國的國有企業已發展出相當完備的協作體系。例如1995年10月，我到哈爾濱參觀東安發動機製造廠和哈爾濱飛機製造廠，發現兩個工廠祇有一牆之隔，「東安」生產的飛機引擎專門供應「哈飛」，一牆之隔可以減少運輸成本，所以在協作上彼此的互動非常良好。但是1990年代初期，「哈飛」發展出一種40人座的雙引擎螺旋槳飛機，自認為性能相當不錯，因此想銷售到國際市場。然而由於機件上有著各種缺點，始終無法得到美國航空管理局的適航證明，在國際上找不到買者。最後「哈飛」放棄「東安」的引擎，改用加拿大普惠公司生產的PTGA-27型噴射引擎，Hartzll公司的螺旋槳，及Collins公司或Bendix/King公司的通訊及機艙設備，順利取得認證，開始對外輸出編號為「運12（IV）」型飛機。

「哈飛」獲得國際訂單之後，業績蒸蒸日上；但是失掉引擎訂單的「東安」，營運出現困難，一年大概只剩下不到半年的工作量。有些工人開始只拿基本工資，不用上班，放假在外找副業，以貼補家用。


改革陣痛何時了？

改革開放以後，中國各地國有企業原來所形成的協作體系紛紛斷裂。裝配最終產品這個環節的企業，很快即可以適應市場的競爭。若是生產中間產品的企業，協作鍊一斷，訂單沒有，機械沒有運轉，工人又不能任意辭退，人事的各項開支，馬上成為財務上的最大負擔。在市場開拓無方，薪資壓力又重的情況下，紛紛要求主管部門向各個國有商業銀行施壓，低利提供貸款以紓困。這種現象，在每年年終時尤其顯著。主管部門的回應若稍有緩慢，工人上街遊行、包圍官廳、橫臥鐵軌等等抗爭行動馬上就出現，逼迫官方不得不重視。

由於中國政府對於大中型國有企業，尚未考慮予以民營化，造成其無法利用民營化來籌集財源，協助其他國有企業的營運轉型與效率提升。因此國有企業的困局只有一天拖過一天，找不到真正對策。在拖延的過程中，積欠國有商業銀行的呆帳，也就越積越多。