外商在大陸的投資，有多種型態，包括合資經營、合作經營、獨資經營、合作開發與成立投資股份制企業等。根據大陸的統計，以合資經營的型態最多。1999年佔外商直接投資39.3%，其次是獨資經營型態，佔38.6%。


合資是理性行為

台商在大陸的投資也是以合資為主，台商之所以採用這種投資方式，主要由於資金、市場、大陸政府政策和人際關係等因素。台商以中小企業為主，本身資金並不雄厚，與大陸的企業合資，可以減少資金負擔，甚至可以透過合資企業，在大陸融資；同時，台商雖然自認管理和生產技術均優於大陸企業，並且熟悉海外市場，但是對於大陸本身的市場並不了解，透過合資可以迅速打開大陸的內銷通路，擴大市場佔有率；尤其有些大陸政府保護的產業，限制商品進口，只允許外商以合資方式在大陸投資生產；最重要的也許是絕大部份合資的大陸企業，都是國有企業，其主要幹部與主管部會或地方政府，都有相當淵源，運用這些人脈比較容易建立關係，可以保平安。

台商基於上述的理由，與大陸企業合資，是相當理性行為。然而，問題常常出在合資的內容上面。

在大陸相當流行的一種作法，是台商提供機械設備，大陸廠商提供土地使用權，做為雙方入股的基礎。機械設備和土地使用權如何折價，則各顯神通。老實的台商，是採納機械設備的實際金額完全讓對方知道，以建立誠信的合作基礎。

然而有部份台商，則自以為才智聰明過人，故意採用中古的機械設備，或者把自己使用多年的工廠整個搬過去，卻以全新設備的價格報價，把100萬美元的成本，報成300萬美元，讓自己的股本成長三倍。


爾虞我詐誰得利？

然而，大陸企業也不是省油的燈，雖然沒有能力去調查台商提供的機械設備，到底實際上值多少，通常也不會與台商爭執，台商報價多少對方一概接受。然後，在土地使用權的折價上再狠狠地撈回來。

1995年，我曾經和同事到大陸東北考察國企改革。大陸台辦安排我們參觀當地的高新技術開發區。當時，就有台灣的一家大財團與開發區合作，要在園區內蓋台商工業城和住宅，以便將來可以出售給前往投資的台商。

大陸方面每一平方米折價給財團17美元，財團準備開發完成後，以每一平方米51美元賣給台商。我面對幾千年來都是荒野的工業城預定地，心想每一平方米值1美元嗎？最近看到該集團在台灣的銀行貸款幾十億，周轉似乎出了問題，腦海又浮現那片荒野。