近來由於全球經濟走緩，股市低迷，市場上欠缺有吸引力的投資工具，債券型基金的出現，成為投資人注目的焦點。根據投信投顧公會的統計，到六月底為止，債券型基金的受益人數，從去年底的六萬兩千多人，增至八萬四千多人。債券型基金的規模在五月底已超過ㄧ兆元，六、七月仍在繼續增加中。投資人在投入債券型基金之前，仍須對它有更充分的了解。


債券型基金獲利不錯

債券型基金之所以能吸引投資人，主因是：

1.債券型基金平均收益率在4.5-4.7%，高於銀行一年期定存、商業本票、附買回公司債等金融商品。

2.可以享受免稅：銀行存款最多可有二十七萬元免稅額度；但債券型基金在不配息的策略下，投資人以淨值買進及賣出，中間的收益屬資本利得，不需課稅，因此對企業和法人有節稅的優點。

3.流動性佳：國內債券型基金操作方式，有如國外的貨幣型基金，除公司債外，投資項目包括銀行定存、債券交易附買回等貨幣性工具，流動性相當好。


國外走疲國內強勢

今年以來，各國在美國聯準會（Fed）多次降息影響下，公債市場頻傳多頭，刺激投資人加碼債券型基金。但並非所有國內外債券型基金都穩賺不賠，例如過去半年和一年，全球債券型基金半數以上呈虧損狀態。

不過，國內債券型基金則因收益較定存等金融工具為高，因而在六、七月繼續走紅。國內債券型基金大多數是貨幣市場型債券基金，但最近頗受投資人青睞的卻是買賣斷型基金。


債券型基金選擇標準

海外債券型基金種類很多，投資人在選擇時可依四R標準。也就是依Risk Control（風險控管）、Research（研究團隊）、Report（投資報告），以及Reputation（基金公司信譽）做為選擇基金的評估標準。事實上這四R標準照樣可用來評斷國內債券型基金。在挑選國內債券型基金時，還應向投信公司要求提供所欲投資公司的公司債明細表，清查是否包含無擔保公司債，查明無擔保公司債的發行公司、到期日，此外尚可查明無擔保公司債保證銀行的信用評等。在妥善蒐集了這些資料之後，即可進行篩選和評估。此外，在〈證券投資信託基金管理辦法〉中，訂有債券型基金資訊揭露、風險管理，以及銷售應行注意事項，投資人亦可據以要求投信公司提供資訊，自行加以研究評估，以免風險太大而不自知。