〈證券交易法〉第六次增修條文已於去年六月三十日由立法院通過，並於同年七月十九日經總統公布施行，我國證券市場的規範也將更為完備。其中「歸入權」適用範圍-即對於公司內部人短線交易的標的範圍-予以擴大，投資人如果是公司內部人應特別注意。


何謂歸入權?

「歸入權」是對短線交易的禁止規定。公司內部人，利用內部消息買賣股票，在六個月內買進或賣出其股權性質的有價證券，其獲得利益應歸屬於公司。因此，歸入權是民事責任，原告為公司本身或公司股東（因為股東負公司盈虧最後的責任，是公司真正的老闆），被告為內部人、準內部人或其利用配偶、未成年子女或他人名義持有股票者。


誰是內部人?

發行股票公司董事、監察人、經理人，或持股超過百分之十之股東（簡稱大股東），以及上述人員利用來買賣股票的配偶、未成年子女或他人，均屬「歸入權」應負民事責任之「內部人」。


所謂股權性質?

歸入權原規定買賣標的，為上市（櫃）公司「股票」；現擴大為具有「股權性質」之有價證券。亦即，在六個月內從事公司同種類或不同種類具股權性質的有價證券，均應依法計算其短線交易利益，應請求將其利益歸於公司。


歸入什麼利益?

除股票外，包括可轉換公司債、附認購股權公司債、認購股權憑證、認購（售）權證、新股認購權利證書、換股權股證書，及其他經財政部核定者，都是這裡所謂「具有股權性質之有價證券」。


歸入權擴大?

「歸入權」要歸入什麼利益呢？只要是內部人、準內部人及其配偶、未成年子女或以他人名義持有股票者，在六個月內買賣股票或具有股權性質之有價證券，均依規定「設算」其歸入權利益。計算方式為：1.最高賣價減最高買價；2.次高賣價減次低買價，以此類推以上配對方式依序計算所得差價，如虧損則不予計入。須注意此種「配對方式」並不是內部人實際獲利的數額，而是由證券交易所或櫃買中心依交易資料「配對」「設算」之利益，不是內部人依某一標的買入與賣出價差計算之實際利益。

同時要注意的是，所謂買賣行為，也是指廣義的取得、遺贈、繼承、認購行為等。