國內兩家老牌東元機電廠和聲寶家電宣布合併，台銀、土銀和中信局三大行局，也在財政部督促下宣布合併成為國內最大金融控股公司，企圖擠身全球百大銀行之列。此外，高科技領域裡的聯友光電和達碁科技宣布合併成立友達光電，使其成為直追韓國三星的全世界第二大薄膜電晶體液晶顯示器(TFT-LCD)廠商。這些合併案例究竟隱含著什麼意義？


● 打破面子談合併 ●

這三個合併案件的緣由大致相同，那就是為了因應來自國內外的競爭壓力，企圖透過合併來擴大規模、強化競爭體質。東元和聲寶的合併，特別強調台灣即將加入WTO所可能帶來的壓力，是促使他們合併的主要理由。三行局的合併則是財金首長積極推動金融機構合併始終不放棄的對象，其理由也是感於國內金融機構家數過多，競爭過度和逾放比率過高。這些理由也同樣適用於被定義為高科技的TFT-LCD產業。過去TFT-LCD由於供不應求，一度造成價格上揚還缺貨的情形，難怪吸引許多企業積極投入設廠，結果又形成供過於求、削價競爭的局面，此時合併也就成了必然的趨勢。

所以，這些案例可以清楚顯示，無論傳統或科技產業，都難逃供需失衡的調整：供不應求導致吸引新廠商投入，結果又往往帶來供過於求的激烈競爭，到了這個地步就必須有既存廠商退出來緩和供過於求的局面。合併、收購是廠商退出的一種手段。但這種方式在傳統以家族企業為主要型態的台灣，過去以來一直很難有所突破，主要就是牽涉家族的利益當中有「面子」這個難以克服的原因。

但是，最近十幾年以來，由於電子資訊產業的快速成長，造就了一批電子新貴。這些企業家與傳統產業企業家的產生背景、各自的學經歷，以及對企業價值的看法等都有很大不同。因此，在科技產業中由於企業年齡尚短，面子的因素較淡，再加上資產評價比較有客觀基礎，所以較能談成收購或合併的案子。這也是科技產業靈活調整的一面。這些合併的因素在傳統產業中比較不成熟，造成傳統產業轉型、調整僵固化，或者就是硬撐到企業出現經營危機。


● 市場形勢比人強 ●

然而，市場形勢比人強。當愈來愈激烈的競爭已然成形，企業若不主動加以因應，就可能被市場淘汰，最後也不能不走上收購、合併的道路。從這個角度來看東元聲寶的合併尤其值得重視。因為這二大傳統產業大廠要突破種種傳統價值的束縛，為企業的生存發展跨出過去從未有過的這一步，勇氣可佳。但願這個案例可以為其它類似案例起著鬆綁作用。

同樣的期待當然也希望在國內金融業看到。但是國內金融業被財金當局管理的非常齊一化、同質化，同業合併只能擴大規模，因為營業據點有許多重疊，倒是異業的合併更能有業務多元化的利益，有賴金融機構控股公司法案之立法及其相關規定之落實。這些都是今後國內金融體制調整的關鍵因素。當然，合併是因應市場競爭的手段，但合併後如何融合不同企業文化，發揮優勢互補的效果，考驗才要開始！且讓我們祝福他們。